两新品发行失败！FOF基金募集规模惨淡，近两年业绩整体不佳

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两新品发行失败！FOF基金募集规模惨淡，近两年业绩整体不佳

2023-06-13 12:00:24 来源：每日财报评论

今年FOF基金发行惨淡，两只新品募集失败，背后是近两年FOF基金业绩不佳，2022年度全市场仅有3只FOF基金取得正收益。

文/每日财报楚风

(资料图片仅供参考)

5月份基金发行遭遇冰点，FOF基金募集更加困难。近日，民生加银基金旗下两只FOF产品连接募集失败，再次引发市场对FOF基金的关注。

《每日财报》注意到，今年以来FOF基金发行情况十分惨淡，成立数量与去年同期大抵相当，但合计份额却同比大幅下降。此间，5月份尽管有两只FOF基金募集失败，却是今年FOF基金成立数量最多的月份。

FOF基金发行惨淡，背后是2022年基金整体收益率回撤，FOF基金整体亏损严重。据同花顺iFinD数据，以2022年度业绩看来，剔除当期成立未满一年的产品，全市场共有232只FOF基金（不同份额合并计算，下同），仅有3只产品取得正收益。

今年以来，FOF基金业绩喜忧参半。截至6月8日，全市场FOF基金净值负增长的产品占比过半，其中有13只产品跑赢债券基金的平均收益率。

FOF基金募集规模大幅下滑

今年以来，基金发行市场遇冷。以基金成立日计算，过去5个月共有504只基金成立，较去年同期下降16.27%；累计发行份额共计4213.58亿份，较去年同期下降5.17%。其中，5月份共有108只产品成立，平均发行份额为6.63亿份，创年内新低。

作为投资基金的基金，FOF产品处于更尴尬的位置。据同花顺iFinD数据，今年前5个月共有53只FOF基金成立，较去年同期的55只大抵持平；但从发行份额来看，今年前5个月累计发行约129.09亿份，较去年同期的221.19亿份下滑41.64%。

截至6月12日，6月以来基金发行市场共有3只FOF基金成立，募集规模更是惨淡，最大的产品发行0.60亿份，最低的产品仅发行0.11亿份。这3只FOF产品均为发起式基金，因此成立时规模可以低于2亿元。

不过，民生加银基金旗下两只FOF基金连接发行失败，分别是民生加银优享进取一年封闭运作股票（FOF）和民生加银卓越配置两年混合（FOF）。这两只产品都是在3月1日起募集，并于5月31日结束募集期，双双因募集份额不足而宣告合同不能生效。

《每日财报》注意到，5月份尽管有两只FOF基金募集失败，却是今年FOF基金成立数量最多的月份。数据显示，5月共有17只FOF基金成立，合计募集份额为54.12亿份，平均募集份额仅为2.16亿份。其中，规模最大的产品是南方浩稳优选9个月持有混合，合计募集25.27亿份。

近两年FOF基金整体亏损严重

民生加银基金旗下两只FOF产品发行失败背后，公司明星基金经理于善辉于今年4月26日离职。于善辉被誉为“FOF一哥”，曾管理6只FOF基金，代表作为民生加银康宁稳健养老目标一年持有混合（FOF）。

于善辉离任后，6只FOF基金由基金经理苏辛和孔思伟独立管理。苏辛曾在前海开源基金任职，目前基金经理年限为3.80年；孔思伟是新人基金经理，累计任职时长284天。

截至6月9日，苏辛和孔思伟在管产品的任职回报率均为负数，其中苏辛管理民生加银积极配置6个月持有混合（FOF）以来，任职回报率为-26.76%。

经《每日财报》梳理后发现，不仅是上述两位基金经理，当前全市场FOF基金整体业绩表现不如人意。2022年度，剔除当期成立未满一年的产品，全市场共有232只FOF基金，但是只有3只产品取得正收益率，最好的产品年度收益率为0.29%。

（数据来源：同花顺iFinD，2022年度业绩排名靠前的FOF基金）

其中，2022年度有21只FOF基金亏损超过20%，亏损幅度位于10%至20%之间的产品共有99只，最差的产品亏损达到27.38%，业绩程度亏损堪比普通的权益基金。

此外，2022年养老FOF业绩整体亏损也较为严重。据同花顺iFInD数据，剔除当期成立不满未年的产品，证券名称包含“养老”关键词的FOF基金共有148只，平均收益率为-9.59%，仅有1只产品取得正收益。

今年以来，FOF基金整体业绩有所改善，但头尾相差依然较大。截至6月9日，剔除今年新成立的产品，全市场共有376只FOF基金，其中有158只产品取得正收益率，另外218只产品业绩亏损。

对比之下，今年债券基金平均收益率为1.91%，FOF基金中仅有13只产品跑赢该数值。此外，在倒数排名中，共有25只FOF基金亏损超过5%。全市场FOF基金头尾收益率相差幅度为12.53%。

布局时间点很关键

以成立以来的业绩来看，FOF基金市场整体收益率同样喜忧参半。截至6月9日，全市场有38.66%的FOF基金成立以来取得正收益，其余产品陷入不同程度亏损。其中，有13只FOF基金成立以来亏损超过20%。

《每日财报》注意到，亏损超过20%的产品清一色是成立于2021年。如恒越汇优精选三个月混合（FOF）成立于2021年7月，成立以来亏损达到31.50%，是业绩表现最差的FOF产品；民生加银积极配置6个月持有混合（FOF）成立于2021年12月，成立以来亏损也达到26.70%。

（数据来源：同花顺iFinD，成立以来亏损超过20%的FOF基金）

如果将范围扩大，成立以来业绩亏损较为严重的FOF基金，大多数也是成立于2021年。同时，这些FOF基金亏损较大的时间段是在2022年熊市期间。如成立以来亏损超过20%的FOF基金中，多只产品仅是在2022年度就亏损20%左右。

尽管如此，在2021年成立的FOF基金中，也有少数产品成立以来取得正收益。如华夏保守养老一年持有混合（FOF）成立于2021年3月，成立以来收益率4.53%；平安稳健养老一年持有（FOF）成立于2021年5月，成立以来收益率4.39%。

近两年市场走弱，权益基金整体收益率回撤，发行市场遭遇历史性冰点。FOF产品作为投资基金的基金，处在更尴尬的位置，发行份额同比大幅下滑。此外，经过2022年熊市，FOF基金整体亏损惨重，或为不受投资者待见的重要原因。

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